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美国国债被全球抛弃,白宫接下来该找谁借钱?  

2016-08-20 06:05:36|  分类: WGD国际货币互换 |  标签: |举报 |字号 订阅

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“避险天堂”被抛弃?上半年全球央行抛售美债创近40年新高
美国国债被全球抛弃,白宫接下来该找谁借钱?
美国国债被全球抛弃,白宫接下来该找谁借钱? - 汉和世界投资者基金 - 世界金元国际货币基金组织联席汇率委员会
 
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美国国债被全球抛弃,白宫接下来该找谁借钱? - 汉和世界投资者基金 - 世界金元国际货币基金组织联席汇率委员会
 
       根据周一公布的数据显示,从去年12月至今,投资者持有美国债务的规模就在不断减少。有猜测称,这主要是因为以沙特阿拉伯为首的OPEC成员国因为低油价不得不抛售美国国债套现填补财政缺口。
       根据最新公布的美国国债规模数据显示除了今年3、4月份外,其他几月份,海外官方持有国债规模的变化都是导致国债规模变化的主要原因(海外官方持有量减少导致总持有量减少)。过去12个月,海外投资者持有美国国债规模减少2417亿美元,海外官方持有美国国债规模减少3352亿美元。

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       美国国债被全球抛弃,白宫接下来该找谁借钱?

        与市场预期不同的是,6月份抛售美国国债的主要推手并非沙特阿拉伯和其他OPEC国家,真正抛售美国国债的是中国(280亿美元)、日本(132亿美元)、香港(108亿美元)。6月份美国国债的最大买家是开曼群岛(283亿美元)。
但根据SMRA指出,6月份开满群岛购买美国国债的数量要比当地投资者持有美国国债的增量要多的多,这意味着许多国际对冲基金通过开曼群岛作为中介购买美国国债。
        美国国债被全球抛弃,白宫接下来该找谁借钱?

        最新的美国国债变化数据也有令人惊喜的部分。2016年6月份,央行出售美国国债的数量高达1920亿美元,这是2015年820亿美元的一倍之多。
最后,国外央行对于美国国债兴趣的变化是最令人吃惊的。2015年上半年,美国国债至少对于国外央行而言还有点价值,但2015年后半年开始,国外央行对于美国国债就出现了明显的情绪转变,从热衷到嫌弃。以至于2015年7月至2016年6月,国外央行抛售美国国债数量高达3350亿美元。

       美国国债被全球抛弃,白宫接下来该找谁借钱?
       不过,过去12月中海外投资者持有美国长期国债的数量增加了1178亿美元,与持有整体美国国债数量减少2417亿美元大相径庭。这其中不排除数据水分,但更有可能是国债市场投机氛围浓厚的表现。
       换句话说,国外央行以往疯狂吸纳美国国债的习惯已经改变了。如今,各国央行正为提振本国经济而改变以往的策略。
       接下来美国国债该卖个谁呢?答案只有散户,可散户投资者有能力吸纳庞大的美国国债发行量吗?同时,美国10年期国债收益率一直处于历史低位。

“避险天堂”被抛弃?上半年全球央行抛售美债创近40年新高
        第一财经 
  曾经的“避险天堂”——美国国债,如今正被全球央行以创纪录的速度抛售。今年上半年,全球央行共计净卖出1920亿美元美国国债,这一规模为去年同期的两倍多。据美国财政部数据,如此大规模出售美债创下了至少自1978年以来最高纪录。中国、日本、法国、巴西和哥伦比亚成为今年以来卖出美债的主要国家。

  美联储在8月11日公布的资产负债表显示,美联储托管的美国国债数额已从2015年7月的峰值3.03万亿美元大跌1700亿美元,至2.87万亿美元。海外投资者持有的美国国债规模创2012年以来新低,并且这一趋势还在继续。

  美国财政部本周一(8月15日)发布的国际资本流动报告(TIC)显示,6月份包括央行在内的海外官方机构抛售了335亿美元的美国国债,为连续第3个月抛售,5月为182.9亿美元,4月为创纪录的746亿美元。过去一年中,全球央行共计抛售美国国债3352亿美元,这样的抛售速度和抛售额是前所未有的。

  具体来看,6月份中国减持美国国债32亿美元,持有规模回落至今年1月份以来最低水平,总持有量为1.24万亿美元,仍为美国国债第一大持有国;位居第二的日本6月份增持145亿美元,总规模增至1.15万亿美元。位列第三的爱尔兰与中国、日本持有美国国债规模相差甚远,在6月份增持108亿美元后,爱尔兰所持美债总规模仅为2706亿美元。6月份美债的前五大持有国依次是中国、日本、爱尔兰、开曼群岛、巴西。

       “避险天堂”被抛弃?上半年全球央行抛售美债创近40年新高
  近一年来全球主要国家持有美国国债情况看:“在当前背景下,美债吸引力在逐渐下降导致各国央行陆续抛售。”8月18日,招商证券(600999,股吧)固定收益研究主管孙彬彬在接受《第一财经日报》记者采访时表示,一方面美联储加息预期虽然摇摆不定,但加息可能仍然存在;从投资角度,美国国债的收益率在不断下降,吸引力大不如前;此外,6月份因英国公投意外脱欧导致市场预期出现的偏差也开始调整,被过度持有的美债出现一定抛售。
  至于中国近年来整体减持美债的原因,孙彬彬认为,我国面临外汇贬值的压力,通过减持美债,来平衡资产负债表,“过去我国的外汇占款持续流入,央行有大量的美元去购买美债,但现在资金流出增多,所以要减持美债。”
  一直以来,美国国债被看作是全球最安全的资产之一,以中国、日本为代表的很多国家都持有大量的美国国债。然而,随着今年“黑天鹅”事件频发,外汇市场波动的增加,导致很多国家不得不通过抛售美债获得美元现金在市场上购买本国货币,以帮助支撑本国货币价值,避免持续贬值。有业内人士提出,美国国债持续遭遇抛售是全球经济疲软的表现。
  与此同时,在全球经济持续低迷的大背景下,各类资产收益率都出现大幅下行,投资者普遍面临“资产荒”的困境。海通证券(600837,股吧)研究所固定收益首席分析师姜超团队通过统计46个国家十年期国债到期收益率发现,有23个国家国债到期收益率低于2%,其中瑞士、德国等已经出现负利率。
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